Корона лежит на Бернаре Арно из LVMH

Впервые испанская компания по производству кожгалантереи Loewe стала самым популярным брендом в мире, согласно рейтингу, составленному модной платформой Lyst. Логотип дома как нельзя лучше подходит для современного рынка предметов роскоши. Точно так же, как модницы должны расшифровать четырехугольную букву Ls в замысловатом дизайне, инвесторы должны разобраться в структуре расходов на двух важнейших рынках предметов роскоши: Китае и США. Во вторник LVMH, материнская компания Loewe, дала нам несколько подсказок.

К сожалению, это были не те, кого искали инвесторы. Акции LVMH упали на целых 4%. 5% в начале торгов в среду, что привело к падению всего сектора. LVMH сообщила о органическом росте продаж на 17% за три месяца до 30 июня, что значительно превысило консенсус-прогнозы аналитиков Bloomberg о росте на 15,1%. Органический показатель продаж модных изделий и кожгалантереи, за которым внимательно следят, вырос на 21% во втором квартале, также немного опередив ожидания роста на 20,8%.

Но это далеко не те высокие показатели, которые LVMH продемонстрировала в первом квартале, когда продажи органической продукции группы, а также модных и кожаных изделий почти вдвое превысили ожидаемый уровень. Операционная прибыль за первое полугодие, составившая 11,6 млрд евро (12,8 млрд долларов), немного не оправдала ожиданий, так как маржа на рынке модной одежды и кожгалантереи снизилась на 0,9 процентных пункта до 40. 5% после того, как их сдерживал высокий уровень инвестиций в бренды группы, в том числе в первый показ мужской одежды Louis Vuitton Фаррелла Уильямса на подиуме.

Неудача LVMH с очередным успешным кварталом должна стать поводом для беспокойства компании, контролируемой Бернаром Арно, и всего сектора элитной одежды в целом. LVMH - крупнейшая в мире группа компаний, производящая предметы роскоши. Обладая рыночной капитализацией, близкой к 500 миллиардам долларов, она располагает ресурсами для реинвестирования в свои бренды, возглавляемые Louis Vuitton и Dior, а также для управления самыми экстравагантными магазинами и привлечения лучших дизайнеров и знаменитостей для управления своими домами.

Например, в понедельник компания заявила, что станет премиальным спонсором летних Олимпийских игр 2024 года в Париже. Компания инвестирует 150 миллионов евро в Олимпийские и Паралимпийские игры, что является крупнейшим спонсорским обязательством любой компании, сообщило агентство Bloomberg News во вторник. Короче говоря, он может кричать громче, чем все другие люксовые бренды, так что, когда потребитель решает купить сумочку, он с большей вероятностью выберет Fendi или Celine, чем конкурента. Тем не менее, несмотря на все могущество LVMH, есть некоторые тенденции, которые она не может обойти стороной. Первая из них - замедление экономического роста в США. Финансовый директор Жан-Жак Гиони заявил, что продажи модной одежды и кожгалантереи американским потребителям во втором квартале были немного отрицательными.

Слабость была сосредоточена на амбициозных клиентах, что привело к снижению спроса на продукты начального уровня, онлайн-продажам и в городах второго эшелона. Это также сказалось на доходах от продажи коньяка и, в меньшей степени, ювелирных изделий. Напротив, продажи более состоятельным покупателям выросли. Но владелец Cartier Cie Financiere Richemont SA, которая работает на рынке ювелирных изделий и часов высокого класса, на прошлой неделе указал на замедление в США, что повысило вероятность замедления и в этой группе компаний. Конечно, некоторая слабость американской экономики отражает изменение структуры расходов, поскольку все больше американцев путешествуют в Европу. Тем не менее, учитывая тот факт, что за последние пару лет крупнейшие компании, включая LVMH, активно открывали магазины в США, инвесторы должны быть начеку.

Чтобы отрасль сохраняла динамику в условиях охлаждения экономики в США, Китай должен взять инициативу в свои руки — или, как я люблю это называть, принять эстафетную палочку. Это происходит, но не теми темпами, которые ожидались в апреле, когда LVMH продемонстрировала впечатляющий квартал.

По данным LVMH, продажи модной одежды и кожгалантереи китайским потребителям в первом полугодии выросли на 40-45% по сравнению с показателями двухлетней давности, при этом Louis Vuitton лидирует, а Dior немного отстает. Но экономика Китая замедляется.

Пока не ясно, сможет ли отрасль сохранить набранные темпы. И если "король драгоценностей" сталкивается с трудностями, то ситуация еще более тревожная для других групп, в том числе для Kering SA, владельца Gucci, и Prada SpA, которые представят свои отчеты позже на этой неделе.

На этом фоне те, кто работает в режиме перестройки, выглядят наиболее уязвимыми. В их числе Gucci, которая на прошлой неделе объявила о перестановках в руководстве, и Burberry Group Plc, которая пытается поднять уровень своей продукции с премиального до уровня высокой роскоши.

Несмотря на все разочарования вторника, LVMH должна продолжать демонстрировать лучшие результаты, учитывая ее масштаб, популярные бренды и диверсификацию продукции, хотя она в большей степени ориентирована на США, чем многие конкуренты. К числу победителей должны присоединиться те компании, которые обслуживают по-настоящему богатых, а не просто обеспеченных людей, таких как Hermes International.

Смотрите также:

Прибыль Alphabet превзошла ожидания, финансовый директор Порат приступает к выполнению новой роли http://kupidonchik.org/pribyil-alphabet-prevzoshla-ozhidaniya-finansovyiy-direktor-porat-pristupaet-k-vyipolneniyu-novoy-roli/.

Интересности на тему: LVMH: Директор по финансовым коммуникациям Крис Холлис покидает свой пост и назначается Родольфом Озуном

Классные советы в статье "Роскошь и искусственный интеллект: какие возможности открываются перед модельерами?" здесь.

Спа-салон Brunello Cucinelli, чей стиль “скрытого богатства” находится в авангарде движения за тихую роскошь, недавно, во второй раз за этот год, повысил годовой прогноз продаж. Но с апреля цены на товары в отрасли выросли в ожидании того, что китайские покупатели снова начнут покупать товары в Китае.

Несмотря на недавнюю слабость, мировой индекс цен на текстиль, одежду и предметы роскоши MSCI вырос примерно на 18% с начала года до закрытия торгов во вторник. Акции LVMH выросли примерно на 26% за тот же период. Учитывая этот рост и огромный ажиотаж, вызванный возвращением Китая, одного выступления самой влиятельной торговой марки будет недостаточно, чтобы акции класса люкс оставались в моде.