Швейцарским часовщикам стоит побеспокоиться о своих Rolexes
Вы не можете купить акции Rolex SA, потому что это частная компания. Ближайшим инвестором, которого можно привлечь, вероятно, является британская Watches of Switzerland Group Plc, около половины продаж которой приходится на часы Rolex. Таким образом, Watches of Switzerland, по сути, является зарегистрированным представителем Rolex.
Но этот статус оказался под угрозой после того, как Rolex объявила о приобретении Bucherer, швейцарского ритейлера часов и ювелирных изделий. У Watches of Switzerland появился более мощный конкурент, владелец которого также является ее крупнейшим поставщиком.
Несмотря на снижение спроса на предметы роскоши в США, на розничном рынке нет недостатка в активных покупателях часов Rolex. Сложность заключается в том, чтобы обеспечить достаточный запас наиболее востребованных моделей. Если это будет поставлено под угрозу, продажи швейцарских часов могут оказаться под давлением. Напомним, что 24 августа компания Rolex, принадлежащая базирующемуся в Женеве фонду, объявила о своем решении приобрести компанию Bucherer, которая управляет 100 магазинами по всему миру, из которых 53 продают часы Rolex, а 48 - дочерний бренд Tudor. Этот шаг выглядит оппортунистическим и оборонительным. Это произошло после того, как Йорг Бухерер, 87-летний швейцарский миллиардер, владелец бутика, решил, не имея прямых потомков, выставить бизнес на продажу. В заявлении Rolex говорится, что это приобретение отражает желание “сохранить тесные партнерские отношения, которые связывают обе компании с 1924 года”. В нем также говорится, что Йорг Бухерер был последним человеком, который до сих пор работал в отрасли, который знал основателя Rolex Ханса Вильсдорфа и работал с ним.
Читая между строк, можно сказать, что эта покупка, вероятно, станет лучшим результатом для Rolex, чем переход Bucherer в руки группы прямых инвестиций или LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE Бернара Арно. Опасения конкурентов выглядят маловероятными. Рынок розничной продажи часов фрагментирован, и, хотя коллекционеры с этим не согласятся, роскошные часы вряд ли можно назвать предметами первой необходимости. Компания Rolex заявила, что сделка стала “лучшим решением не только для ее собственных брендов, но и для всех часовых и ювелирных брендов-партнеров. ”Но важность этой сделки, финансовые подробности которой не разглашаются, трудно переоценить.
По сути, продажа Rolex напрямую потребителям - это настоящий прорыв. Жан-Филипп Берчи, аналитик Vontobel Wealth Management, считает, что годовой объем продаж Rolex в этом году превысит 10 миллиардов швейцарских франков (11,3 миллиарда долларов). По его оценкам, годовой объем продаж Bucherer приблизится к 2 миллиардам швейцарских франков. Судя по данным Bloomberg, продажи Rolex будут близки к продажам Hermes International. Они также опередили бы Gucci от Kering SA и Dior от LVMH. Тем не менее, Rolex в значительной степени отказалась от доминирующей стратегии в индустрии роскоши — вытеснения посредников и прямых продаж потребителям, — решив вместо этого осуществлять дистрибуцию через партнеров, таких как Bucherer и Watches of Switzerland. До сих пор единственным магазином, которым Rolex владела и которым управляла, был бутик в Женеве.
Rolex заявила, что Bucherer будет работать как независимый бизнес, и ее отношения с партнерами-ритейлерами не изменятся. В Watches of Switzerland добавили, что руководство Rolex на самом высоком уровне подтвердило, что никаких изменений в распределении продукции не будет.
В краткосрочной перспективе это, скорее всего, так и есть. В любом случае, сейчас в магазинах нельзя купить много новых часов Rolex — большинство из них находятся в листах ожидания. Но есть опасность, что в долгосрочной перспективе Rolex отдаст предпочтение своей новой дочерней компании перед другими розничными торговцами при определении того, кому достанутся часы, которые компания производит примерно в 1,2 миллиона часов в год. Если Bucherer станет известен как место, где можно приобрести часы Rolex, это может ограничить поток посетителей в магазины Watches of Switzerland.
Чем меньше покупателей заходит в магазин в поисках часов Rolex, которые в большинстве случаев невозможно купить, тем меньше возможностей продать им часы другой марки, например Omega или Cartier. Швейцарские часы на внутреннем рынке Великобритании, где на них приходится около 50% продаж, выглядят наиболее изолированными.
По данным аналитиков Peel Hunt, часы Rolex продаются всего в четырех магазинах Bucherer в Великобритании, по сравнению с 45 магазинами Watches of Switzerland. Но Watches of Switzerland хочет расширить свою деятельность в США и Европе. В Америке эти две компании довольно близки, но Bucherer гораздо более доминирует в Европе. Британский ритейлер, стремящийся к росту, сталкивается с конкурентом, опирающимся на мощную материнскую компанию, что потенциально затрудняет поиск лучших мест продаж.
Учитывая эти риски, падение акций Watches of Switzerland на 15% с момента объявления о сделке выглядит оправданным. Конечно, есть некоторые смягчающие факторы. Например, если Rolex последует примеру конкурентов Audemars Piguet и Patek Philippe и ограничит поставки сторонним розничным торговцам, то наиболее уязвимыми окажутся независимые дилеры, а не давние партнеры, такие как Watches of Switzerland. В долгосрочной перспективе нельзя исключать приобретения швейцарских часов компанией Rolex или другим брендом с целью усиления контроля за дистрибуцией и имиджем.
Смотрите также:
О, Полли видит стремительный рост доходов по мере повышения узнаваемости бренда http://kupidonchik.org/o-polli-vidit-stremitelnyiy-rost-dohodov-po-mere-povyisheniya-uznavaemosti-brenda/.
Интересности на тему: Семья Д'Амелио открывает обувной магазин в The Grove
Классные советы в статье "Директора "Watches of Switzerland" закупили на складе 890 000 фунтов стерлингов" здесь.
Но это выглядит неправдоподобным. Как Swatch Group AG, так и Cie Financiere Richemont SA уже владеют и управляют своими магазинами, в то время как Rolex заявила, что не планирует приобретать других розничных продавцов. Швейцарская компания Watches of Switzerland также может приобрести любые запчасти Bucherer, которые Rolex решит продать. В любом случае, сделка с Bucherer внесла ясность в отношения между швейцарскими часовыми компаниями Watches of Switzerland и Rolex, которые были ключевым элементом в инвестиционном споре между ними.
Это имеет серьезные последствия для оценки компании, которая является лидером розничной торговли в Великобритании.
