Владельцу Zara Inditex грозит проверка на маржу
Инвесторы будут внимательно следить за показателями прибыли Inditex, владельца Zara, в поисках любых признаков снижения после того, как ряд впечатляющих результатов подтвердил лидерство компании над меньшим шведским конкурентом H&M. Inditex, крупнейший в мире ритейлер модной одежды, опубликовал результаты за период с февраля по апрель в среду. 15 июня H&M представит обновленную информацию о продажах за март и май.
В этом году акции обеих компаний показали высокие результаты, увеличившись на 30% и 27% соответственно, благодаря тому, что покупатели ищут модную одежду, которая по-прежнему доступна по цене. "Потребители остаются немного более устойчивыми, чем мы ожидали в прошлом году", - сказал Кьяран Каллаган, глава отдела исследований европейского фондового рынка Amundi, крупнейшего в Европе управляющего активами.
По мнению аналитиков и инвесторов, более высокие цены Inditex за пределами ее внутреннего рынка в Испании, возможно, и повысили ее рентабельность, но это также делает ритейлера уязвимым к возможному укреплению евро по отношению к другим валютам. Проведенный RBC анализ 40 моделей одежды Zara показал, что цены в Сша и Мексике как минимум на 60% выше, чем в Испании.
"Цены Inditex довольно сильно варьируются в зависимости от рынка, в большей степени, чем у H&M", - сказал Ричард Чемберлен из RBC в записке для клиентов в понедельник. Это может повлиять на то, какие регионы приносят наибольшую прибыль, учитывая, что значительная часть расходов Inditex выражена в евро.
В Саудовской Аравии, девятом по величине рынке Inditex по количеству магазинов, пара брюк Zara с высокой талией стоит 199 саудовских риалов, или 49,63 евро, в то время как покупатель в Испании или Португалии заплатил бы за ту же одежду 25,95 евро. Брюки Zara в странах Персидского залива стоят на 71-91% дороже, чем на внутреннем рынке Inditex.
Inditex не распределяет выручку или прибыль по странам, поэтому неясно, в какой степени более высокие цены повышают прибыльность. В целом, Ближний Восток, вероятно, сейчас будет более важен для Inditex, сказал Чемберлен агентству Reuters, после того как компания покинула Россию, на долю которой в прошлом году пришлось 8,5% прибыли группы.
Согласно годовому отчету Inditex, в 2022 году компания открыла 23 новых магазина в шести странах Персидского залива. "Цены в разных странах разные, но они [Inditex] стремятся к универсальному предложению высокой моды по доступным ценам", - сказал Адам Гофтон, портфельный менеджер Mackenzie Investments в Торонто, которая владеет акциями Inditex.
"Inditex продает одежду Zara по более высоким ценам в странах Персидского залива, поскольку считает, что эти рынки будут мириться с более высокими ценниками", - сказал Алекс Романенко, глава отдела розничной торговли Pearson Ham Group, консалтинговой компании, специализирующейся на ценообразовании.
Смотрите также:
Женщины Папуа - Новой Гвинеи сами зарабатывают себе на жизнь http://kupidonchik.org/zhenshhinyi-papua-novoy-gvinei-sami-zarabatyivayut-sebe-na-zhizn/.
Интересности на тему: Сообщается, что принадлежащая LVMH компания Thelios заинтересована в покупке итальянской фабрики Safilo
Классные советы в статье "Генеральный директор Саймон Яблон о возрождении Линды Фэрроу" здесь.
"До тех пор, пока экономика стран Персидского залива будет развиваться хорошо, доходность этого конкретного сегмента будет довольно высокой, и, следовательно, эта стратегия будет процветать", - сказал Романенко. Одежда Zara также продается по более высокой цене в Соединенных Штатах, где ранее в этом году Inditex объявила о значительном расширении ассортимента. По словам Гофтона, США предоставляют возможности для расширения: на каждые 3,4 миллиона жителей Соединенных Штатов приходится один магазин Zara, по сравнению с одним на каждые 600 000 во Франции и одним на каждые 150 000 в Испании.
У Zara было 98 магазинов в США. К 31 января 2023 года, согласно годовому отчету Inditex, в то время как у H&M их было примерно в пять раз больше.
