Walmart закрепляет свое лидерство в розничной торговле, показав лучший год с 1998 года
В то время, когда устойчивость американского потребителя была поставлена под сомнение на фоне признаков замедления экономики, Walmart Inc. Процветала. Крупнейший в мире ритейлер, известный своими скидочными ценами, но все более известный благодаря своим достижениям в области рекламы и онлайн-маркетплейса, приближается к своему лучшему году с 1998 года. Акции Walmart выросли на 82%, увеличив рыночную стоимость Walmart в этом году более чем на 340 миллиардов долларов. Сравните это с показателями многих аналогичных компаний. Акции Dollar Tree Inc. Акции Dollar General Corp., которые также должны были выиграть в условиях экономического спада и охоты покупателей за выгодными предложениями, упали более чем на 40%. Walmart превзошел конкурента Target Corp. И других крупных ритейлеров, таких как Amazon. Com Inc. И Costco Wholesale Corp. тоже. Заглядывая в будущее до 2025 года, аналитики и инвесторы ожидают, что Walmart продолжит выделяться среди своих розничных конкурентов. Они делают ставку на то, что дальнейший рост доли рынка и увеличение прибыли от высокодоходных вспомогательных предприятий Walmart продолжат рост акций.
Старший аналитик Laffer Tengler Investments Джейми Мейерс ожидает, что в следующем году Walmart вновь превзойдет по продажам основные потребительские товары. Ранее в 2024 году компания укрепила свои позиции в Walmart. “Walmart заслуживает такой высокой оценки, и, честно говоря, она могла бы быть и выше”, - сказал Мейерс. “Компания находится в хорошем положении.
Безусловно, с такой оценкой, которую она имеет сейчас, им придется продолжать работу. ”В этом году акции ряда розничных компаний испытывали трудности, поскольку американцы продолжали сосредоточивать свои расходы на предметах первой необходимости и уклонялись от дискреционных покупок под давлением многолетнего роста инфляции и процентных ставок. Но для розничной сети из Бентонвилля, штат Арканзас, которая продает в основном предметы первой необходимости, эти тенденции сыграли на руку.
Компания Walmart, занявшая в этом году первое место в индексе потребительских товаров S&P 500, обеспечила более 40% от 16-процентного роста индекса. По словам Кита Бьюкенена, старшего портфельного менеджера GLOBALT Investments, биржевой график компании “больше похож на технологически ориентированный”. “Он демонстрирует рост и увеличение маржи, которым завидуют некоторые представители технологического сектора. ”В последние годы потребители с более высоким доходом обращаются к Walmart в поисках выгодных предложений, а удобные способы доставки, обновленные магазины и более широкий ассортимент продукции помогли компании завоевать доверие более состоятельных покупателей.
На долю домохозяйств, зарабатывающих 100 000 долларов и более в год, пришлось примерно 75% прироста рыночной доли Walmart в третьем квартале, сообщила компания в ходе ноябрьского телефонного разговора с аналитиками. “Walmart сейчас находится в самом выгодном положении”, - сказал Бьюкенен. В то время как GLOBALT сократила свои позиции в Walmart в этом году из-за его роста, Бьюкенен сказал, что он по-прежнему ожидает, что в 2025 году акции будут опережать рынок в целом.
Разочаровывающие отчеты о доходах dollar stores и Target за последние месяцы уже продемонстрировали, что успех Walmart подрывает индустрию розничной торговли. Citigroup Inc. Аналитик Пол Лежез ожидает, что Walmart продолжит получать долю от dollar stores по мере повышения осведомленности о возможностях доставки и программе Walmart + Assist, которая позволяет потребителям, имеющим право на получение государственной помощи, присоединиться к Walmart + со скидкой. Между тем, по его словам, реконструкция магазина Walmart, который предлагает улучшенные условия для покупок одежды, товаров для дома и косметики, а также расширенные отделы для домашних животных, может нанести ущерб поставщикам Target и домашних питомцев. “Walmart уже почти три года является нашим лучшим выбором, и мы не сдвинули его с этого первого места”, - сказал Лежез, у которого рейтинг покупок акций.
По его словам, дальнейшее ускорение продаж товаров в целом может вызвать “новый всплеск интереса” к рынку. Аналитик Redburn Atlantic Даниэла Недялкова ожидает, что разрыв между победителями и проигравшими в розничной торговле еще больше увеличится в 2025 году, поскольку макроэкономическое давление сохраняется.
Несмотря на то, что она настроена оптимистично в отношении Walmart, она не ожидает, что в 2025 году она повторит рост акций, наблюдавшийся в этом году. Конкурентное преимущество
Аналитики Walmart заявляют о потенциале компании в плане увеличения валовой прибыли, поскольку новые направления бизнеса, такие как реклама, сторонний маркетплейс и фулфилмент-сервисы, развиваются после многолетних инвестиций.
Эксперты рынка будут ждать новостей по этим направлениям на встрече инвестиционного сообщества ритейлера в апреле. Примерно треть операционного дохода Walmart в настоящее время приходится на рекламу и членские взносы, что, по словам аналитика RBC Capital Markets Стивена Шемеша, позволяет компании удерживать низкие цены и при этом увеличивать маржу.
У Shemesh более высокий рейтинг по акциям Walmart, и он называет эти акции одним из лучших предложений на 2025 год. По словам Шемеша, у ритейлера есть “значительное конкурентное преимущество”, поскольку конкуренты, у которых нет хорошо зарекомендовавших себя возможностей в этих областях, вынуждены выбирать между сохранением разницы в ценах на продукцию и повышением маржи или увеличением разницы в ценах и потенциальной потерей доли рынка.
Аналитики и инвесторы также следят за тенденциями в сфере электронной коммерции Walmart. В июне компания заявила, что ее подразделение электронной коммерции в США будет приносить прибыль в течение следующих двух лет. Walmart, как правило, пользовался большой популярностью, и в 2024 году число его поклонников только увеличилось. В начале года ритейлер получил рекомендации о покупке от почти 80% аналитиков, отслеживаемых агентством Bloomberg. Эта доля неуклонно растет, достигнув более 90%, что является почти рекордным показателем за всю историю наблюдений. Однако оценка акций является предметом споров. Акции Walmart торгуются примерно в 35 раз выше прогнозируемой прибыли, что значительно превышает средний показатель за 10 лет, составляющий примерно 21 раз, и кратно превышает общий индекс S&P 500. Даже Amazon по этому показателю обходится дешевле, торгуясь на уровне, в 33 раза превышающем прогнозируемую прибыль.
Смотрите также:
Стелла Кинг из Moncler присоединится к совету директоров Burberry http://kupidonchik.org/stella-king-iz-moncler-prisoedinitsya-k-sovetu-direktorov-burberry/.
Интересности на тему: Levi's выпускает специальное издание к юбилею уличного рынка в Дувре
Классные советы в статье "Эрманно Скервино выпускает детскую одежду по лицензии Monnalisa" здесь.
Но, по мнению аналитиков и инвесторов, Walmart трудно сравнить с чем-либо другим. Это очень крупный ритейлер, у которого также есть более молодые, высокодоходные компании, которые обладают некоторыми характеристиками “Amazon в первом раунде”, - сказал Лежуэз из Citi. “Walmart поднялся на уровень качества, который отделил его от розничной торговли в стиле garden variety”, - сказал Джон Сан Марко, портфельный менеджер Neuberger Berman Next Generation Connected Consumer ETF, инвестирующего в компанию. “Я думаю, что вероятность того, что через год заговорит о конкурентном превосходстве Walmart, очень высока”.
