2024 год, объявленный LVMH и компанией luxury годом перемен в судьбах, пройдет в обратном порядке
Для LVMH и других компаний, производящих товары класса люкс, 2024 год превращается в 2023 год наоборот. В отличие от этого года, когда возобновление торговли в Китае привело к росту цен на дорогие сумки и ювелирные украшения, прежде чем иссякнуть, инвесторы ожидают, что 2024 год начнется со слабого роста, а во второй половине начнется оживление. Как отмечают аналитики BNP Paribas, следующий год, скорее всего, станет “игрой на две половины” для таких элитных компаний, как Richemont и Kering SA, принадлежащих Gucci.
На данный момент бурное начало 2023 года, которое на короткое время подтолкнуло LVMH к достижению рыночной стоимости в 500 миллиардов долларов, осталось в далеком прошлом. Настроения ухудшились из-за множества экономических показателей, указывающих на постепенное восстановление экономики Китая, на долю потребителей которого в настоящее время приходится около четверти мирового рынка предметов роскоши, оцениваемого в 362 миллиарда евро (397 миллиардов долларов), и, возможно, 40% к 2030 году.
Рост спроса со стороны китайских покупателей будет иметь ключевое значение для подтверждения ожиданий относительно улучшения ситуации во втором полугодии. “Да, на данный момент ситуация нестабильна, - сказал Флавио Середа, инвестиционный менеджер GAM UK Ltd. “К тому времени, когда мы доберемся до Пасхи, я был бы удивлен, если бы у нас не появилось признаков того, что ситуация начинает меняться вспять. ”Популярность роскоши во время пандемии повысила ее привлекательность, что позволяет сравнивать ее с доминированием технологических компаний в США. Ключевой привлекательностью является тот факт, что культовые бренды обладают ценовой политикой, которая, как правило, опережает инфляцию и защищает их прибыль. Например, покупатели не могут найти достаточного количества желанных сумочек от Hermes International, цены на которые могут варьироваться от примерно 8000 до десятков тысяч долларов.
Акции компании не продемонстрировали слабости, характерной для аналогичных компаний, поднявшись до рекордных уровней на прошлой неделе. Тем не менее, учитывая, что акции таких компаний, как LVMH и Richemont, все еще более чем на 15% ниже своего пика в 2023 году, некоторые инвесторы видят возможность вложиться в акции. “Мы неохотно инвестировали, когда в начале этого года оценка была на самом высоком уровне”, - сказал Рафаэль Туин, глава отдела стратегий на рынках капитала в Tikehau Capital. “Учитывая спад на рынке, мы начинаем перераспределять инвестиции в этом секторе. ”Тем не менее, по словам Криса Гао, аналитика CLSA Ltd, первый квартал не за горами, после того как покупки китайскими потребителями достигли пика за аналогичный период этого года.
По словам аналитика Bloomberg Intelligence Деборы Эйткен, во второй половине 2024 года эти сравнения ослабнут. По ее словам, росту настроений будет способствовать рост туризма и увеличение спроса со стороны китайских потребителей, что приведет к увеличению расходов за пределы доходной базы в 2019 году, а их доля на мировом рынке достигнет 25%.
С другой стороны, покупатели, которые поддерживали роскошь во время суперцикла, могут не вернуться, вместо этого обратившись к опыту, предупреждает главный исполнительный директор Telsey Advisory Group Дана Телси. Брокеры также более трезво оценивают этот сектор в связи с перспективой снижения спроса и неопределенными экономическими перспективами.
Смотрите также:
Свергнутый генеральный директор Gildan Чаманди одерживает победу над крупными инвесторами в борьбе с советом директоров http://kupidonchik.org/svergnutyiy-generalnyiy-direktor-gildan-chamandi-oderzhivaet-pobedu-nad-krupnyimi-investorami-v-borbe-s-sovetom-direktorov/.
Интересности на тему: Под давлением Shein H& M ориентируется на элитных покупателей
Классные советы в статье "Paris Saint-Germain открывает флагманский магазин в Торонто" здесь.
JPMorgan и Morgan Stanley недавно понизили рейтинг LVMH до нейтрального, в то время как HSBC поставил крест на всех своих целевых показателях цен на акции для сектора, заявив, что отрасль не защищена от рецессии. Тем не менее, компании, производящие предметы роскоши, обычно гораздо более устойчивы, чем другие категории потребителей, благодаря силе своих брендов, отмечает Cereda из GAM. “В краткосрочной перспективе я не думаю, что эти импульсивные инвесторы вернутся, поскольку не хватает катализаторов”, - сказал портфельный управляющий BNP Paribas Asset Management Оливье Рудигоз. - Однако мы считаем, что для долгосрочных инвесторов эта отрасль имеет очень хорошие позиции, особенно для растущего среднего класса Китая и других развивающихся стран”.
