Акции класса люкс находят утешение в Китае, чтобы закончить неудачный год на более яркой ноте
Декабрьский рост цен на европейские товары класса люкс ослабляет беспокойство инвесторов после года, характеризовавшегося опасениями по поводу ослабления спроса на ключевом рынке Китая. Оптимизм возвращается после многочисленных раундов стимулирования экономики Китая, направленных на оживление второй по величине экономики в мире, что привело к тому, что акции производителей товаров высокого класса выросли, показав лучший месяц с февраля. Индекс Goldman Sachs Group Inc., отслеживающий этот сектор, вырос в декабре более чем на 8%, сократив падение с начала года всего до 1%.
Эти позитивные тенденции подчеркивают интерес инвесторов к Китаю, на долю потребителей которого приходится почти 15% мирового рынка предметов роскоши. Азиатская страна недавно объявила о дальнейших мерах стимулирования, что стало катализатором роста, аналогичного сентябрьскому, который быстро иссяк.
Еще одним ожидаемым стимулом для роста спроса на предметы роскоши в следующем году могут стать США, где планы Дональда Трампа по дерегулированию экономики и снижению налогов могут стимулировать рост расходов. “Для многих компаний, производящих предметы роскоши, Китай и США остаются ключевыми катализаторами в краткосрочной перспективе”, - говорит Дора Букульчикова, портфельный менеджер Robeco Switzerland Ltd. “Мы положительно оцениваем оба варианта”, даже несмотря на то, что точные сроки пересмотра “все еще остаются неопределенными”, - сказала она в интервью. Этот год ознаменовался падением акций LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE, крупнейшей в мире компании класса люкс, которая еще в середине 2023 года была крупнейшей в Европе компанией, зарегистрированной на бирже, прежде чем ее обогнал производитель лекарств Novo Nordisk A/S. Акции LVMH упали на 14% с 2024 года по сегодняшний день, что является худшим годовым показателем со времен мирового финансового кризиса в 2008 году.
Сейчас акции торгуются по цене, в 22 раза превышающей 12-месячное соотношение цены и прибыли, что в среднем примерно в 25 раз ниже, чем в 2018 году. В 2025 году инвесторы возлагают свои надежды на оживление в США, где избранный президент способствовал росту как фондового рынка, так и доллара.
В качестве последнего признака устойчивого спроса на элитную продукцию Brunello Cucinelli SpA на прошлой неделе повысила прогноз роста выручки, и аналитики указали на преимущества присутствия фирмы на рынке США. “Недавние результаты компании показали улучшение положения некоторых компаний, имеющих хорошие позиции на американском и европейском рынках”, - сказал Джайлс Ротбарт, соруководитель отдела европейских акций BlackRock Fundamental Equities. “Продолжение этой тенденции, подкрепленное улучшением потребительского доверия, повышением заработной платы и, особенно, в США "оживлением" после выборов, может помочь компаниям, производящим предметы роскоши. ”Тем не менее, сектор по-прежнему сталкивается с проблемами. Торговая война в связи с возвращением Трампа в Белый дом может негативно сказаться на настроениях, в то время как в Китае все больше потребителей отказываются от дорогих товаров, поскольку экономический спад после пандемии не позволяет им тратить деньги впустую.
Рост цен на товары высокого класса также негативно сказался на спросе. “Признаки ”усталости от роскоши", когда потребители все чаще задаются вопросом о соотношении цены и качества, предлагаемом некоторыми брендами, указывают нам на то, что потенциальное восстановление может наступить только в 2026 году", - сказала Зузанна Пуш, аналитик UBS Group AG в Лондоне. Различия в ценах на акции также свидетельствуют об осторожности.
Смотрите также:
Шеин оценивает продажу менее 10% компании в ходе лондонского IPO http://kupidonchik.org/shein-otsenivaet-prodazhu-menee-10-kompanii-v-hode-londonskogo-ipo/.
Интересности на тему: Генеральный директор Frasers Мюррей выдвинул кандидатуру Стефана Штурма на пост председателя правления Hugo Boss
Классные советы в статье "Amazon проигнорировала собственные исследования по безопасности работников, говорится в отчете Сената" здесь.
Инвесторы, в частности, избегают компаний, находящихся в процессе реорганизации. Акции Kering SA, владельца Gucci, Salvatore Ferragamo SpA, Burberry Group Plc и Hugo Boss AG упали более чем на 30%. В отличие от этого, у некоторых компаний, обслуживающих самых состоятельных клиентов, таких как Hermes International SCA и Cucinelli, стоимость акций выросла почти на 20%. Для некоторых важно быть избирательными, учитывая, что продвижение акций класса люкс вряд ли будет простым. “Я бы определенно не стал покупать предметы роскоши в целом”, - сказал Марсель Штотцель, портфельный менеджер Fidelity International.
Штотцель рассматривает 2025 год как “переходный” для отрасли, и любые надежды на “значительное восстановление” зависят от оживления спроса в США, сказал он в интервью.
