Британская компания Reeves изо всех сил пытается найти выход из кризиса на рынке
Министр финансов Великобритании Рэйчел Ривз и премьер-министр Кир Стармер пытаются остановить спад на рынке, но на данный момент то, что произойдет дальше в связи с ростом стоимости государственных займов и падением курса фунта стерлингов, в значительной степени находится вне их контроля.
Дональд Трамп и экономические данные США, вероятно, окажут большее влияние на то, окажется ли распродажа в Великобритании в этом месяце неожиданностью или началом кризиса для правительства Стармера, избранного в июле прошлого года. Ривз, посетившая Китай в выходные, заявила, что ее цели по приведению в порядок государственных финансов, которые пострадали из-за роста стоимости заимствований, не подлежат обсуждению, и "мы примем меры для обеспечения соблюдения этих финансовых правил".
Рано утром в понедельник доходность 30-летних золотых облигаций достигла нового максимума с 1998 года, а фунт стерлингов упал до самого низкого уровня с ноября 2023 года. Отвечая на вопрос о ситуации на рынке, Стармер сказал журналистам, что его команда будет "безжалостна" в отношении бюджета.
Правительство обвинило предыдущие консервативные правительства в нанесении ущерба экономике и государственным финансам после потрясений, связанных с Brexit, и мини-бюджетного кризиса при бывшем премьер-министре Лиз Трасс в 2022 году. Но у Ривза есть ограниченные возможности изменить ситуацию на рынках.
Если 26 марта британские бюджетные эксперты заявят, что Ривз отклоняется от своих бюджетных правил, она может объявить о будущих сокращениях расходов, чтобы вернуть их в нужное русло. Однако она уже планирует значительно ограничить расходы, и перспектива еще больших неприятностей разозлит многих членов правящей левоцентристской Лейбористской партии и избирателей.
Вариант дальнейшего повышения налогов, похоже, не рассматривается, поскольку фирмы сокращают штат сотрудников после того, как Ривз увеличила взносы на социальное обеспечение в своем бюджете на октябрь. "Это сложный процесс балансирования, в котором нет простых решений", - сказал Хетал Мета, руководитель отдела экономических исследований в St.
James's Place. Ривз должен выступить с речью об экономическом росте в ближайшие недели, а затем изложить подробный план в двухлетнем обзоре расходов, который ожидается в июне. Ожидается, что объявленные на данный момент меры по ускорению экономики окажут существенное влияние только в 2030-х годах. Следующий полный бюджет Трампа должен быть представлен в октябре или ноябре, и к этому времени картина мировой экономики может сильно измениться.
Ожидается, что обещание избранного президента США Трампа ввести дополнительные тарифы на импорт приведет к росту инфляции в США, и инвесторы рассчитывают только на одно снижение процентной ставки на в США. Федеральная резервная система в 2025 году. Поскольку британские облигации часто торгуются в соответствии с казначейскими облигациями США, вероятность резкого падения доходности выглядит незначительной, если Трамп реализует свой тарифный план.
Кроме того, Британия полагается на то, что бывший глава Банка Англии Марк Карни назвал "добротой незнакомцев", чтобы компенсировать свой большой дефицит текущего счета, второй по величине в Группе семи после Соединенных Штатов. Санджай Раджа, главный экономист Deutsche Bank в Великобритании, сказал, что многие из этих стран оказались более непостоянными, чем в прошлом, поскольку пенсионные и страховые фонды, которым часто приходится держать облигации на длительный срок по нормативным соображениям, получают только 20% от продаж новых государственных долговых обязательств, по сравнению с 75% за два десятилетия назад.
Тем временем доля иностранной собственности растет, в основном из-за роста числа хедж-фондов. "Это, на наш взгляд, в некоторой степени объясняет, почему волатильность gilt также значительно возросла в последние годы, поскольку увеличение доли иностранного участия сделало рынок gilt более волатильным", - написал Раджа в записке для клиентов в пятницу.
Также Ривз не зависит от решений Банка Англии по процентным ставкам. В настоящее время инвесторы ожидают, что в 2025 году Банк Англии с вероятностью примерно 75% снизит процентную ставку на две четверти пункта, что меньше, чем почти четыре, ожидаемых от Европейского центрального банка.
Гораздо более сильный, чем ожидалось, отчет по занятости в США в пятницу, который показал, что ФРС не нужно ускорять снижение процентных ставок, снизил стоимость фунта на целый цент. Некоторые аналитики полагают, что Банк Англии может расценить рост рыночной стоимости заимствований как замедление экономики, что усиливает аргументы в пользу более быстрого снижения ставок.
Смотрите также:
BFC сотрудничает с Неделей моды в Копенгагене для внедрения правил устойчивого развития http://kupidonchik.org/bfc-sotrudnichaet-s-nedeley-modyi-v-kopengagene-dlya-vnedreniya-pravil-ustoychivogo-razvitiya/.
Интересности на тему: Марколин назначила нового генерального директора в Северной Америке
Классные советы в статье "Выручка Cucinelli выросла на 12% в 2024 году, что свидетельствует об "очень высокой" прибыли" здесь.
Но инфляция, ставки по заработной плате и инфляционные ожидания остаются слишком высокими для того, чтобы Банк Англии чувствовал себя комфортно. Бен Заранко, старший экономист-исследователь аналитического центра Institute for Fiscal Studies, сказал, что Ривз, вероятно, не стал бы прибегать к краткосрочным мерам по урегулированию финансовых рынков, которые могут быть расценены как признак паники в правительстве.
"Я не уверен, что ей нужно делать что-то серьезное, чтобы изменить настроение", - сказал Заранко. "Но это явно осложняет ее жизнь весной и летом". Мета из St. James's Place сказала, что большой неизвестностью для Ривз остаются перспективы мировой экономики. "Рост, безусловно, важен в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе", - сказала она. "Это самая большая головная боль. Вы должны надеяться, что глобальная картина в конечном итоге приведет к росту Великобритании".
