Ошибки моды и руководства, из-за которых Экспресс цеплялся за платежеспособность
Розничный торговец модной одеждой Express Inc. У него стремительно заканчиваются наличные и время. Компания, задолжавшая почти 300 миллионов долларов, уже несколько недель ведет переговоры с кредиторами о способах сокращения своей задолженности. По словам людей, знакомых с ходом обсуждений, которые попросили не называть их имен, кредиторы проявляют все большее беспокойство и рассматривают возможность того, чтобы вместо этого подтолкнуть компанию к подаче заявления о банкротстве, поскольку переговоры продолжаются. Во вторник его акции упали на целых 46% до 2,01 доллара.
Эта сага знаменует собой ошеломляющее событие для сети, которая вот уже четыре десятилетия работает в торговых центрах и насчитывает тысячи сотрудников в своих магазинах по всей стране. Менее десяти лет назад компания все еще могла определять модную повестку дня среди миллениалов, а цена ее акций даже выросла после того, как страна оправилась от пандемии.
Но компания Express изо всех сил старалась идти в ногу со временем и занимала все более уязвимое положение: она была недостаточно престижной, чтобы конкурировать с люксовыми брендами, и в то же время слишком дорогой, чтобы конкурировать с быстро растущими конкурентами по низким ценам. Между тем, работа на дому снизила спрос на основные товары для повседневной жизни, в то время как запуск новых линий не увенчался успехом.
За три квартала до конца октября ритейлер потерял более 150 миллионов долларов, столкнувшись с растущей угрозой конкуренции со стороны конкурентов в сфере быстрой моды. В прошлом году, чтобы выиграть время, компания взяла кредит в размере 65 миллионов долларов под 15% годовых. “Это случай неуместности — как с точки зрения цены, так и с точки зрения стиля”, - сказала Мелисса Минкоу, директор по стратегии розничной торговли в digital consultancy CI&T. По ее словам, инфляция также сыграла свою роль. “Люди пытаются сохранить свои доллары настолько, насколько это возможно. ” В переговорах с кредиторами участвовала компания Wells Fargo &Co.
И Bank of America Corp., которые являются основными кредиторами компании в рамках возобновляемой кредитной линии, а также Hilco Global и Gordon Brothers Group, которые участвовали в недавнем кредите, сообщили источники, знакомые с ситуацией. Согласно ежеквартальному отчету компании, представленному в Комиссию по ценным бумагам и биржам, на конец октября долги компании включали этот кредит и около 213 миллионов долларов по возобновляемой кредитной линии.
В то время как банки розничных сетей, как правило, гарантированно возвращают свои инвестиции даже в случае полной ликвидации, гарантий нет, и тем более для других кредиторов. В результате банки Express тщательно изучают свои денежные потоки и другие данные, чтобы оценить свои шансы на выживание, сообщили источники.
Представители Express, Hilco Global и Gordon Brothers не ответили на запросы о комментариях относительно перспектив и планов ритейлера. Bank of America не стал комментировать ситуацию, а Wells Fargo отказался от комментариев. Мода меняется
Недавняя история Express свидетельствует как о быстро меняющихся условиях розничной торговли, так и о том, как трудно угнаться за быстро меняющимися вкусами потребителей в эпоху социальных сетей. Сеть, в которой к началу прошлого года работало 11 000 сотрудников в более чем 550 магазинах, когда—то занимала завидную нишу среди компаний в возрасте от 20 до 30 лет.
Менее десяти лет назад топ Portofino — приталенная блузка с потайными пуговицами спереди — был хитом среди молодых женщин в качестве офисной одежды. В 2022 году у Express также был положительный момент, связанный с созданием нового совместного предприятия с WHP Global, которое позволило бы ей объединить другие бренды и продавать свою торговую марку за рубежом.
Но ее основной бренд продолжал неуклонно терять клиентов из-за таких компаний, как Shein Group Ltd., чья молниеносная цепочка поставок обеспечивала ему попадание в тренд за трендом. На компанию также повлияло то, что Тим Бакстер, ее бывший главный исполнительный директор, назвал “промахами” в области мерчендайзинга, например, слишком быстрый отказ от узких джинсов в пользу более широких штанин. Ее продвижение в таких областях, как товары для дома, мужская одежда, спортивное снаряжение и уличная одежда, оказалось слабым. “В такие времена, как сейчас, нужно быть предельно сосредоточенным”, - сказал Деннис Канталупо, главный исполнительный директор Pulse Ratings, компании, занимающейся кредитными рейтингами и консалтингом, специализирующейся на розничной торговле. “У Express очень слабое распространение. ”Совместное предприятие с WHP практически не изменило ситуацию. Сделка по приобретению бренда мужской одежды Bonobos в 2023 году почти не привлекла внимания акционеров, которые были больше озабочены прибылью Express, чем перспективами роста бизнеса мужской одежды.
Ее акции неуклонно падали в 2023 году, снизившись на 59% после падения на 67% годом ранее. Действительно, стоимость этой покупки в сочетании с большим количеством модных распродаж, низким уровнем запасов и необходимостью значительных скидок на товары подтолкнули компанию Express к получению дорогостоящего кредита на спасение в сентябре.
В том же месяце Бакстер ушел с поста генерального директора, и его место занял бывший исполнительный директор Tyson Foods Стюарт Глендиннинг. В ноябре его сменил финансовый директор Джейсон Джадд. В то время как прошлогодний кредит предоставил некоторую передышку, компания сообщила о чистом убытке в размере около 37 миллионов долларов за 13 недель до конца октября. В последние недели кредиторы совещались с руководством Express, чтобы взвесить возможности ритейлера в надежде избежать банкротства.
Смотрите также:
North Face maker VF обновит доску объявлений с привлечением капитальных вложений http://kupidonchik.org/north-face-maker-vf-obnovit-dosku-obyavleniy-s-privlecheniem-kapitalnyih-vlozheniy/.
Интересности на тему: Результаты праздничного квартала Shopify превзошли прогнозы, но надвигающиеся расходы негативно сказываются на акциях
Классные советы в статье "Michael Kors: Классический гламур в бабушкином стиле" здесь.
Если они будут достаточно нервничать, то могут потребовать, чтобы Express отложила для них наличные в качестве резерва. Поскольку у Express практически нет свободных ресурсов, такой запрос сам по себе может вызвать необходимость подачи заявки по главе 11.
