Рекордное количество инвесторов-активистов присоединились к восстанию акционеров в 2024 году
Отчет Barclays, опубликованный в четверг, показал, что в 2024 году рекордное число акционеров-активистов организовали кампании в глобальных компаниях, поскольку их тактика давления принесла высокую прибыль, и в этом году вероятен дальнейший рост.
"Оглядываясь назад, на 2024 год, создается впечатление, что там произошел бунт акционеров", - сказал Джим Россман, глава глобального отдела консультирования акционеров Barclays. По данным Barclays, в 2024 году 160 инвесторов, таких как хедж-фонды, подтолкнули компании к таким шагам, как улучшение стратегии и операционной деятельности или увольнение руководителей, в том числе 45 из них впервые применили стратегию.
Это более чем на 18% больше, чем у 135 инвесторов в 2023 году, в том числе у 31 новичка. Количество кампаний, запущенных в прошлом году (243), превысило 229 в 2023 году, но было немного ниже рекордного показателя в 249 в 2018 году. Заглядывая в будущее на 2025 год, банкиры, юристы и аналитики полагают, что все больше компаний столкнутся с нападками акционеров, поскольку прошлогодняя прибыль и ожидания дальнейшего укрепления фондового рынка ободряют инвесторов. "Инвесторы больше не хотят сидеть и ждать обещанных улучшений и говорят: "Мы хотим, чтобы компании, в которые мы инвестируем, изменились прямо сейчас", - сказал Россман.
Хотя показатели за 2024 год пока недоступны, инвесторы сообщили, что доходность нескольких крупных компаний в прошлом году приблизилась к 30%. Индекс S&P 500 вырос чуть более чем на 23% за тот же период. Среди громких кампаний, запущенных в 2024 году давними активистами, были Trian Fund Management в развлекательном гиганте Walt Disney и Elliott Investment Management в сети кофеен Starbucks и Southwest Airlines. Но новички также проявили себя, организовав свои первые кампании.
К ним относятся Ananym Capital Management в Henry Schein, Daventry Group в Kinaxis и Firstlight Management в Sotera Health. Инвесторы также продолжили тенденцию, наблюдавшуюся в последние три года, к тому, чтобы уделять приоритетное внимание операционным и стратегическим улучшениям, а не слияниям и поглощениям, свидетельствуют данные.
Более четверти, или 26%, всех запросов в рамках кампаний касались стратегии и операций, по сравнению с 19% в 2021 году. В 2024 году только 22% кампаний требовали проведения слияний и поглощений, таких как разделение бизнес-подразделений или продажа компании.
В 2021 году, когда объем глобальных сделок достиг максимума, 43% требований активистов были сосредоточены на слияниях и поглощениях. Банкиры и юристы ожидают, что кампании, которые могут привести к выводу инвестиций, активизируются в этом году при администрации Трампа, которая, по их мнению, с меньшей вероятностью будет создавать препятствия для сделок, чем ее предшественница.
В 2024 году активисты больше, чем когда-либо, нацелились на руководителей высшего звена. Согласно данным Barclays, было заменено рекордных 27 человек, по сравнению с 24 в 2023 году и средним показателем за четыре года в 16. Компания Kohl's, на которую в течение многих лет оказывалось давление со стороны активистов, объявила об уходе генерального директора в ноябре, поскольку на нее оказывали давление партнеры Vision One Management. Кампании активистов, которые привели к появлению новых руководителей, также включали Glenwood Capital Management в CVS Health.
Железнодорожная компания Norfolk Southern уволила своего генерального директора за нарушение политики компании спустя несколько месяцев после того, как активистка Ancora Holdings заняла места в совете директоров. Руководители Starbucks, SmartRent и Wolfspeed объявили о своем уходе, когда инвесторы-активисты окружили их.
"Инвесторы-активисты требуют от компаний и советов директоров подотчетности, и это иногда включает в себя то, что они больше не позволяют генеральному директору управлять кораблем", - сказал Россман из Barclays. Согласно полученным данным, почти половина всех глобальных кампаний проводилась в Соединенных Штатах - 115 из них были запущены, что на 6% больше, чем в 2023 году.
Смотрите также:
Розничные продажи в Гонконге в ноябре упали на 7,3% в стоимостном выражении http://kupidonchik.org/roznichnyie-prodazhi-v-gonkonge-v-noyabre-upali-na-7-3-v-stoimostnom-vyirazhenii/.
Интересности на тему: Rolex начинает 2025 год повышением цен на часы после резкого роста цен на золото
Классные советы в статье "Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Италии показал спад в декабре" здесь.
Но американские фонды, включая Elliott, Sachem Head Capital Management и Trian, также нашли возможности за рубежом. В то время как активность в Европе замедлилась, она резко возросла в Азиатско-Тихоокеанском регионе, особенно в Японии, Южной Корее и Австралии, благодаря кампаниям Tokyo Gas и Nippon Steel.
Согласно данным, количество новых глобальных кампаний выросло на 67% с третьего по четвертый квартал 2024 года, что свидетельствует о тенденции роста в 2025 году.
