Замедление экономического роста в Китае все больше сказывается на прибылях европейских компаний
Европейские компании, от люксовых брендов до автопроизводителей, страдают от замедления экономического роста в Китае, и у предприятий, сильно зависящих от спроса в азиатском экономическом гиганте, возникают все новые проблемы. Hugo Boss AG, Burberry Group Plc и Daimler Truck Holding AG входят в число известных компаний, прибыль которых пострадала из-за того, что их клиенты стали более осторожными. Компания LVMH присоединилась к растущему списку во вторник вечером, сообщив, что продажи в регионе, включая Китай, упали на 14% во втором квартале.
Сокращение расходов на европейские товары имеет серьезные последствия для прибыли, а также создает риски для цен на акции, оценки стоимости компаний и даже рабочих мест. Например, в первом полугодии продажи Swatch Group в Китае упали на 30%, и она сокращает производство.
Руководители могут надеяться, что это кратковременный всплеск, но неясно, как Китай изменит ситуацию к лучшему. Китай сталкивается с многочисленными проблемами, от углубляющегося кризиса в сфере недвижимости до снижения потребительских расходов и роста напряженности в торговле.
Стратеги Goldman Sachs рекомендуют инвесторам продавать европейские акции, основная часть продаж которых приходится на Китай. “Мы обеспокоены зависимостью от Китая”, - сказал Арун Сай, старший стратег по управлению несколькими активами в Pictet Asset Management. “Предупреждения европейских компаний о снижении прибыли в этом сезоне уже указывают на риск более слабого, чем ожидалось, спроса со стороны Китая, особенно со стороны потребителей. ”В краткосрочной перспективе влияние экономического спада в Китае уже сказалось на доходах, что не предвещает ничего хорошего, поскольку сезон отчетности приближается к своему пику в ближайшие дни и недели. В последние годы люксовые бренды, в частности, связывали свои состояния с прибыльным китайским рынком, но сейчас замедление темпов роста оказывает на них давление.
Акции Hugo Boss и Burberry оказались в числе тех, кто пострадал на прошлой неделе, поскольку две модные группы опубликовали предупреждения о прибыли. Акции немецкого автопроизводителя Porsche AG упали во вторник после того, как дефицит предложения усилил давление из-за замедления продаж в Китае.
Производители промышленных товаров также находятся в центре внимания после того, как ABB Ltd. Обвинила в плохом квартале двузначное сокращение заказов в Китае. Европейские акции Goldman Sachs с высокой долей продаж в Китае в этом году показали низкие результаты на рынке в целом. Стратеги, в том числе Лилия Пейтавин, советуют продавать такие акции в пользу тех, кто больше зависит от продаж в США. Китайские власти действительно объявили о некоторых мерах, способствующих экономическому росту, на своем недавнем третьем пленуме, который проводится дважды в десятилетие, но они не проявили особой срочности в стимулировании спроса или прекращении спада на рынке недвижимости.
Это означает, что европейские компании, которые выиграли во время экономического бума в стране, вероятно, столкнутся с продолжающимся снижением спроса китайцев на иностранные товары и услуги. Германия выглядит особенно уязвимой, поскольку, по оценкам стратегов UBS, на ее долю приходится половина экспорта Европейского союза в Китай. Среди отдельных компаний были выделены горнодобывающие компании BHP Group и Rio Tinto Plc, банк Standard Chartered Plc и автопроизводитель Volkswagen AG как фирмы, которые получают более 40% своих доходов в стране. “Внутренняя слабость Китая была проблемой на протяжении многих лет, но ее затмила мощь США”, - отмечают стратеги во главе с Джерри Фаулером. “Сейчас, когда оба региона, похоже, замедляются, зарождающееся восстановление Европы снова уязвимо для внешних сил. ”Swatch, производитель часов Omega, Blancpain и Tissot, реагирует на падение спроса в Китае, сокращая производство на 20-30%. Компания также сокращает расходы, но не приводит к существенному сокращению персонала в Швейцарии.
Главный исполнительный директор Ник Хайек говорит, что компания хочет быть готовой увеличить производство, когда спрос в Китае восстановится, хотя он не ожидает существенного улучшения ситуации в этом году. Нервозность инвесторов по поводу тарифов также сказалась на производителе полупроводникового оборудования ASML Holding NV, третьей по величине компании Европы по рыночной стоимости.
Почти половина продаж ASML приходится на Китай, и на прошлой неделе ее акции упали на 17% из-за опасений, что США могут ввести новые ограничения для компаний, которые поставляют в Пекин передовые чиповые технологии. Наконец, Китай является проблемой для некоторых европейских производителей, поскольку он становится конкурентом, угрожающим прибыли в ряде секторов, от полупроводников до химической промышленности.
Это соперничество также проявляется в виде тарифов, поскольку ЕС вводит временные пошлины на электромобили, произведенные в Китае. Неопределенность уже сказывается на доходах: шведская Volvo Car AB снизила прогноз продаж автомобилей на этот год, учитывая, что ее электромобили производятся в Китае.
Смотрите также:
Nike нанимает бывшего руководителя Salesforce на должность директора по информационным технологиям для реорганизации технического подразделения http://kupidonchik.org/nike-nanimaet-byivshego-rukovoditelya-salesforce-na-dolzhnost-direktora-po-informatsionnyim-tehnologiyam-dlya-reorganizatsii-tehnicheskogo-podrazdeleniya/.
Интересности на тему: Эсти Лаудер назначила Акхила Шриваставу финансовым директором
Классные советы в статье "Финансовый директор LVMH заявил, что компания усилит аудит и контроль поставщиков" здесь.
По мере того, как сезон доходов продолжается, “люди будут особенно внимательно следить за рекомендациями европейских компаний, которые более чувствительны к экспорту, просто в поисках любых признаков того, как они оценивают влияние Китая как конечного рынка, а также как конкурента”, - сказал Сунил Кришнан, глава фондов с несколькими активами в компании Aviva Investors. “Это будет важная тема”.
